研究报告节选:
资料来源：Wind，中银证券 受上游原材料价格持续攀升、产能供需紧张及政策推动等多重因素影响，多家覆铜板及 PCB 板材厂商于 2 月中下旬密集发布调价通知，引发产业链连锁反应。建滔积层板涨价通知表示，由于覆铜面板主要原材料，铜、玻璃布以及化工原材料等价格均大幅上涨。迫于成本压力，故将从 3 月 1 日出货起，对所有材料价格调整如下：CEM-1/22F/V0/HB+5 元/张；FR-4+5 元/张。 我们认为铜、环氧树脂、玻纤的价格上升的趋势有望确立，原材料涨价的辐射效应也将进一步推动集中度相对高的覆铜板领域向下游转嫁，同时 AI 带动的 PCB 需求的全面恢复，也为涨价传导提供了温床，相关企业有望深度受益。 图表 32. 国内 CCL 大厂涨价通知